富岭股份(0013完美电竞56)：东兴证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在主板上市的上市保荐书

　　作为富岭科技股份有限公司（以下简称“富岭股份”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在主板上市的保荐人，东兴证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

　　本上市保荐书中如无特别说明，相关用语或简称具有与《富岭科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中相同的含义，相关意见均截至本上市保荐书出具日。

　　一般项目:塑料制品制造;新材料技术研发;生物基材料制造;生物基材料 技术研发;纸制品制造;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技 术转让、技术推广;塑料包装箱及容器制造;日用木制品制造;竹制品制 造;模具制造;纸和纸板容器制造（除依法须经批准的项目外,凭营业执 照依法自主开展经营活动）。许可项目:食品用塑料包装容器工具制品生 产;食品用纸包装、容器制品生产;包装装潢印刷品印刷;卫生用品和一 次性使用医疗用品生产（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可 开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准）。

　　富岭股份是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。公司为国内领先的塑料餐饮具制造企业，国家级制造业单项冠军示范企业，工业产品绿色设计示范企业。公司以“绿色环保、造福地球”为企业使命，致力于以先进技术打造世界一等的环保餐饮具制造企业。

　　公司主要产品为一次性餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。公司产品主要销往北美市场，通过了主要市场的产品质量认证，产品销售覆盖美国、中国，加拿大、中南美洲等多个国家和地区，具有广泛、稳定的客户渠道资源。公司主要的直接或终端客户包括 McDonalds（麦当劳）、Wendys（温迪）、KFC（肯德基）、蜜雪冰城、茶百道和霸王茶姬等众多国内外知名企业。

　　报告期内，公司产品以外销为主，美国为公司最主要的销售市场，报告期各期，公司对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。自 2018年 6月以来，中美两国在贸易领域接连出台较为严苛的贸易政策并附以较高的关税壁垒。美方对部分中国输美商品加征了 25%的关税，公司的主要产品塑料吸管、杯盖和纸杯等产品也在上述加征关税范围内。

　　报告期内，公司塑料吸管、杯盖和纸杯等纸制品在美国地区的销售收入及由中国母公司出口美国的销售收入情况如下：

　　报告期内，公司已经将大部分塑料吸管产能和小部分杯盖产能转移至美国、墨西哥和印尼三个生产基地。塑料吸管加征关税的基数为发行人母公司出口美国的塑料吸管销售收入，报告期各期的金额分别为 2,502.25万元、3,602.80万元、3,290.19万元和 2,074.20万元，占公司主营业务收入的比例分别为 1.72%、1.68%、1.75%和 1.90%，占比很小。同时，公司积极与客户沟通，针对塑料吸管，被加征的关税主要由客户承担，对公司影响较小。

　　针对塑料杯盖，报告期各期，公司母公司出口美国的塑料杯盖销售收入分别为 5,709.60万元、8,592.41万元、5,719.86万元和 3,517.43万元，占公司主营业务收入的比例分别为 3.93%、4.00%、3.04%和 3.22%，占比较小。塑料杯盖被加征关税主要由发行人承担，相关成本已经体现在发行人报告期内的财务数据中。

　　针对纸杯和纸吸管等纸制品，公司纸杯和纸吸管等纸制品由中国母公司出口美国的销售收入较小，且被加征的关税主要由客户承担，因此，美国对纸杯和纸吸管等纸制品加征额外关税对公司影响较小完美电竞。

　　若今后中美贸易摩擦再次升级，美国继续扩大加征关税产品的范围，有可能会涉及发行人其他主要对美出口产品，美国客户有可能要求公司适度降价以转嫁成本，会导致公司来自美国的销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。

　　报告期内，美国为发行人主要销售区域，报告期各期，发行人对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。

　　2019年 1月 1日起，加州内所有全方位服务餐厅禁止 提供一次性吸管，除非顾客主动索取

　　2020年 7月 1日起，餐饮服务机构禁止主动提供一次 性塑料吸管，除非顾客要求；

　　自 2020年起，除非顾客特别要求，否则餐厅服务员禁 止主动提供塑料吸管

　　2022年 1月 1日起，除非顾客要求，否则餐厅禁止主 动提供塑料餐具、吸管

　　同时，经公开搜索查询，除上述五个州外，美国仍有部分市通过了限制一次性塑料吸管使用的政策，如华盛顿州西雅图市、俄勒冈州波特兰市及纽约州纽约市等。前述州、市出台的限塑政策主要为禁止餐厅主动提供塑料吸管，除非顾客主动索取，并非全面禁止塑料吸管。

　　报告期各期，发行人美国地区塑料吸管和其他塑料餐饮具的销售收入及占主营业务收入的比例具体如下：

　　报告期内，发行人美国地区的塑料吸管销售收入呈现先增长后下降情况，2023年塑料吸管销售收入较 2022年度有所下降，主要系国际海运费下降等因素引起的销售价格下降所致，2023年度美国地区销售的塑料吸管销量较 2022年同比下降约 1%，基本持平。美国部分州、市出台的限制塑料吸管政策对发行人的影响较小。

　　此外，美国有着庞大的餐饮、外卖市场，美国民众也有使用一次性塑料用品的生活习惯，预计短期内美国联邦政府、其他州、市制定并执行更强力限塑政策的可能性较低。比如，美国佛罗里达州曾在 2019年通过一项法案，该法案规定当地政府不能在未来五年内强制执行塑料吸管禁令，该州以法案形式规定了政府不得推出限制塑料吸管使用的禁令。

　　到 2020 年底，地级以上城市建成区、景区景点的餐饮堂食服务，禁止 使用不可降解一次性塑料餐具。到 2022年底，县城建成区、景区景点 餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到 2025年，地级 以上城市餐饮外卖领域不可降解一次性塑料餐具消耗强度下降 30%

　　报告期各期，发行人塑料吸管和其他塑料餐饮具在境内的销售收入占主营业务收入的比例如下：

　　产品以外销 较小，国内 内其他塑料 长。 针对发行 年 6月， 部分塑料餐 公司相关产

　　为主，报告期内，公司塑料餐饮具境内销售收入占主营业务 制塑料餐饮具使用的政策对公司影响较小。2022年以来， 餐饮具销售占比有所提升，主要原因为连锁茶饮和餐饮等客 在加拿大销售的塑料餐饮具 拿大颁布限制一次性塑料餐饮具的禁令，2022年 12月开始 饮具，并于 2023年 12月起禁止销售。该禁令的具体情况及 品情况如下：

　　2022年 6月，加拿大颁布限制一次性塑料餐具的禁令，2022年 12月起 禁止制造和进口如下产品： 1、禁止含有聚苯乙烯（PS）或聚乙烯（PE），或在洗碗机中洗涤 100 次后会改变其物理性能的一次性塑料叉子、刀、勺子和筷子。公司生产 并在加拿大销售的 PP和 PS刀叉勺受上述禁令限制。 2、禁止含有发泡聚苯乙烯、挤压聚苯乙烯泡沫、聚氯乙烯（PVC）、不 完全燃烧产生后会产生黑烟的塑料和氧化降解塑料的食物容器、杯子 盘子和碗的使用。公司生产的杯盘碗均不含有上述材质，因此未被限制

　　3、禁止使用含有聚苯乙烯（PS）或聚乙烯（PE），或不能在洗碗机中 清洗 100次的塑料吸管。公司生产并在加拿大销售的 PP吸管受上述禁 令限制。 4、禁止所有用于搅拌或混合饮料的塑料搅拌棒的使用，公司未在加拿 大销售搅拌棒，对公司没有影响。 2023年 12月起，禁止销售上述产品。

　　公司在加拿大销售的 PP和 PS刀叉勺，PP吸管受该禁令限制。报告期各期，公司上述产品在加拿大的销售收入及占主营业务收入的比例如下：

　　报告期各期，发行人在加拿大销售的受加拿大限塑禁令影响的产品的销售收入及占比较小，2022年度、2023年度和 2024年 1-6月，相关产品销售收入为2,743.92万元、949.24万元和 132.78万元，占发行人主营业务收入比例为 1.28%、0.50%和 0.12%，占发行人在加拿大的主营业务收入比例为 37.33%、15.96%和6.96%。2023年以来，发行人向加拿大销售的塑料刀叉勺等产品满足在洗碗机中洗涤 100次后不改变其物理性能的要求，不属于加拿止进口的产品。公司在加拿大的销售收入及占主营业务收入的占比均较小，加拿大的限塑政策对发行人境外销售业务不构成重大不利影响。

　　同时，公司不是原材料生产商，而是餐饮具产品加工商。公司可以根据市场需求和政策鼓励方向，灵活运用不同原材料生产餐饮具。公司可以利用现有生产工艺和注塑、吸塑、吸管等生产设备生产生物降解材料餐饮具。

　　目前美国部分州、市出台的限制塑料吸管政策对发行人在美国地区的塑料吸管销售没有重大不利影响，但是如果境内外地区进一步加强限塑政策，特别是如果美国政府制定并执行新的强力限塑政策，比如全面禁止餐厅使用塑料吸管、一次性塑料刀叉勺、杯盘碗等产品，而公司的生物降解材料餐饮具未能有效在美国地区大规模销售，将对公司未来的经营业绩造成重大不利影响。

　　以美元定价和结算。报告期各期，公司产品出口销售收入占同期主营业务收入的 比例分别为 81.57%、85.50%、73.76%和 71.33%，汇兑损失分别为 686.53万元、 -3,374.26万元、-1,151.94万元和-795.42万元，占利润总额的比例分别为 5.27%、 -11.35%、-4.62%和-6.38%。因此，人民币汇率出现大幅波动将直接影响公司的 经营业绩。报告期各期，美元兑人民币平均汇率分别为 6.4515、6.7261、7.0467 和 7.1051，2022年开始至 2022年 10月，人民币出现较大幅度贬值，2022年 11 月至 2023年 6月，人民币汇率呈现一定的波动，2023年下半年，人民币汇率较 为稳定。2024年 1-6月，美元兑人民币平均汇率相较于上年度有小幅升高，但总 体相对稳定。如果未来人民币持续升值，将对公司经营业绩产生不利影响。具体 表现包括：以人民币折算的销售收入减少，降低公司的毛利率水平；一定程度上 降低公司出口产品的价格竞争力；自确认外销收入的应收账款至收款结汇期间， 因人民币升值导致汇兑损失。 2021年至 2024年 6月末，美元兑人民币汇率波动情况如下： 数据来源：wind资讯

　　公司的产品以外销为主，报告期各期，公司对国外销售额占主营业务收入的比例分别为 81.57%、85.50%、73.76%和 71.33%。美国为公司最主要的销售市场，报告期各期，公司对美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为 71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。公司未来一段时间内对海外市场的依存度仍然较高，如果海外市场对相关产品的需求发生较动，或相关行业政策发生波动，或产品主要进口国政治、经济、贸易政策等方面不能满足客户需求，或者海外市场出现更有价格、性能优势的产品，均会导致主要客户转向其他厂商采购，公司将面临销售收入增长放缓甚至下滑的风险。

　　随着中美关系和国际局势日益严峻，若今后中美贸易摩擦再次升级，或我国出口政策发生重大变化、我国与美国之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的开展产生不利影响。

　　公司主要生产基地处在中国浙江台州，产品以外销为主，美国为公司的主要销售市场。发行人主要采用 DDP和 FOB模式向境外客户出口产品。2020年下半年以来，由于中国外贸出口订单迅速增长以及境外港口作业拥堵的影响，使得境外集装箱无法按时回流，中国出口运力紧张，并持续至 2022年 6月。2021年度，由于中国出口运力紧张，公司 FOB出口模式下，部分客户存在无法及时获取足够运力的情形，影响了公司产品出口。

　　同时，由于出口运力紧张，2020年下半年至 2022年 6月以及 2024年 1-6月，中国至美国的集装箱海运费价格大幅增长，公司 DDP出口模式下，运费由公司（公司美国子公司）承担，国际海运费价格的大幅上涨，使得公司营业成本中的海运费大幅增长，公司已与海外客户积极沟通，在海运费价格持续高位的情况下，提高产品销售价格，从而向客户转嫁全部或部分海运费成本。

　　根据 Wind资讯，2021年度至 2024年 1-6月，中国宁波港至美西的出口集装箱运价指数平均分别为 3,340.01、3,360.58、926.67和 2,728.91，2022年下半年中国出口美国运力得到缓解，海运费价格出现大幅下降，2024年开始，海运费指数出现较大幅度增长。

　　如果未来中国出口美国运力继续紧张，可能会导致公司出口产品延迟交货，甚至导致客户取消订单，从而对公司海外销售构成不利影响。如果国际海运费价格继续上涨，公司不能继续向客户转嫁全部或部分海运费成本，将对公司的盈利能力构成不利影响。

　　公司主要原材料为 PP和 PS等塑胶原料。公司主营业务成本中直接原材料占比超过 50%，占比相对较高。PP完美电竞、PS等原材料价格波动受其上游石油价格波动影响。报告期内，公司上述原材料价格呈现先震荡上升后震荡下降的情形。

　　公司所处日用塑料制品加工行业较为成熟，主要原材料 PP、PS等均为大宗商品，价格透明度较高，塑料餐饮具市场供需关系较为稳定，且加工厂家利润率绝对水平相对不高。因此，厂家将原材料价格波动向下游客户传导具有行业基础、商业合理性。经营实践中，公司与主要客户定期或在原材料价格出现一定幅度的波动时，会协商调整产品销售价格，从而将原材料价格波动向下游客户传导。但是该等产品价格调整一般比原材料价格波动存在一定的滞后性，如果未来原材料价格出现大幅上涨，而公司未能将原材料价格上涨成本向下游客户转移，或者未能及时转移材料上涨成本，将对公司经营业绩产生较大不利影响。

　　日用塑料制品加工行业是一个充分竞争的行业，日用塑料制品品类多，行业市场规模较大，行业中小企业众多，竞争较为充分，行业集中度相对较低。公司作为行业中具有较高技术水平、较大生产规模和较强资金实力的企业，具有一定的竞争优势。但是，若公司不能有效提升技术水平从而应对国内外行业竞争者带来的压力，如果公司不能持续保持和提高产品质量、服务水平或及时开发出满足客户需求的新产品，激烈的市场竞争可能导致公司面临市场份额与市场地位下降的风险，进而对公司的经营业绩产生较大的不利影响。

　　报告期内，公司实现营业收入 145,769.39万元、215,438.92万元、188,889.95万元和 109,893.56万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 11,633.86万元、25,538.07万元、21,567.51万元和 10,971.31万元，2022年公司经营业绩增长较快。公司 2023年的营业收入和归母净利润分别较 2022年下降 12.32%和15.55%；2024年 1-6月，公司的营业收入和归母净利润分别较 2023年同期增长35.84%和 11.55%。公司经营业绩主要受到美国市场需求变化、人民币兑美元汇率波动等因素的影响，美国市场需求出现下降会导致公司订单减少，人民币汇率升值会导致公司人民币收入下降、汇兑收益下降或出现汇兑亏损。2023年，发行人境外客户需求有所下降，导致发行人订单有所下降，使得发行人业绩出现一定幅度的下降。2024年 1-6月，公司经营业绩恢复增长，主要系境内茶饮企业的餐饮具需求继续增长，境外客户的塑料餐饮具需求恢复增长。若未来出现美国市场需求大幅下滑、行业竞争大幅加剧或人民币对美元大幅升值的情况，将导致公司经营业绩大幅下滑，甚至可能导致公司出现发行上市当年营业利润同比下滑50%以上的情形。

　　报告期内，公司综合毛利率分别为 18.07%、22.30%、24.92%和 21.42%，2022年度和 2023年度毛利率有所增长，主要是受海运费价格、汇率波动、原材料成本和产品价格等因素的影响。报告期内，公司已将海运费成本转嫁给下游客户，同时，在原材料价格出现一定幅度的波动时，会协商调整产品销售价格，从而将原材料价格波动向下游客户传导，降低海运费价格波动和原材料成本波动带来的风险。此外，公司毛利率也受到境外客户需求变化、行业竞争加剧等因素的影响。

　　如果未来海运费价格进一步提升，美元兑人民币汇率持续下降，原材料成本进一步提高或产品销售价格持续下降，境外客户需求出现下降或者行业竞争持续加剧，则公司将面临产品毛利率进一步下降的风险，进而对公司盈利水平产生不利影响。

　　报告期各期末，公司应收账款余额分别为 17,208.06万元、23,745.28万元、24,533.92万元和30,175.43万元，占当期营业收入的比例分别为11.80%、11.02%、12.99%和 13.73%（已年化）。如果公司催收不及时，或宏观经济、行业状况、客户自身经营状况、财务状况发生重大不利变化，存在应收账款部分或全部无法收回、致使坏账损失增加的风险，进而对公司的和盈利水平造成不利影响。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为 30,156.56万元、32,595.90万元、40,333.62万元和 45,261.68万元，占流动资产的比例分别为 49.41%、46.56%、47.27%和 49.87%。若未来公司产品滞销、价格不具备竞争力或公司所储备的存货因不符合政策要求或客户需求，将导致存货可变现净值低于成本，公司将面临期末存货跌价风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　报告期各期末，公司负债总额分别为 71,970.70万元、66,578.63万元、66,112.51万元和 63,600.26万元，流动比率分别为 1.25、1.65、1.55和 1.83，速动比率分别为 0.63、0.88、0.82和 0.92，2022年末，公司流动比率和速动比率较2021年末增长，2023年末，流动比率和速动比率较 2022年末下降，上述体现公司偿债能力的指标出现一定波动。近年来公司业务规模有所增长，对营运资金投入需求较高，银行借款是公司目前的主要融资途径，未来若公司不能有效进行资金管理并拓宽融资渠道，短期内将面临一定的资金压力和偿债风险。

　　公司于 2022年 12月取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR0），有效期为三年，报告期内，公司按照 15%税率缴纳企业所得税。若未来国家的所得税政策发生变化或公司不能通过高新技术企业重新认定，公司将无法享受高新技术企业的税收优惠政策，进而对公司的经营业绩和利润水平产生不利影响。

　　公司产品以外销为主，销售收款主要以美元结算。2020年开始，公司主要通过交易远期结售汇的方式来部分对冲美元汇率下跌带来的以人民币计价的销售收款下降风险，在美元汇率下跌时以期获得部分补偿。

　　报告期内，公司交易外汇衍生品的规模占当期外销收入的比例较小。2021年在美元汇率贬值时，交易外汇衍生品对公司产生了一定的收益，2023年，美元汇率升值，交易外汇衍生品产生亏损。报告期内公司交割衍生金融工具产生的投资收益分别为 1,583.58万元、197.34万元、-1,200.35万元和 0万元，公允价值变动收益分别为-561.47万元、-57.07万元、-125.04万元和 0万元。

　　如果公司未来无法有效管控外汇衍生品交易规模，无法有效管控汇率波动风险及相关衍生工具交易的风险，外汇衍生品交易将对公司经营业绩产生不利影响。

　　公司是一家从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。由于生物降解制品行业为国内近些年新发展起来的行业，为了保持公司的市场竞争力，公司需要对生物降解材料改性，制品生产工艺等方面进行持续研发，而该等研发可能出现研发难度大、研发周期长、前期投入高等情况，且研究开发到最终技术产业化的各个环节均面临一定的研发失败风险，例如关键技术难点无法突破、技术无法大规模产业化应用等。如果公司技术研发失败，或者不能开发出满足市场需求的产品，将对公司市场竞争力、盈利能力及持续发展带来不利影响。

　　随着行业内主要企业对于技术研发的愈发重视，各公司对核心技术人员的需求也日益增加，因此公司存在核心技术人员流失的风险。报告期内，公司核心技术人员未发生变动，公司也采取了较好的激励机制和人才引进机制等多种方式以更好的留住和吸引人才。如果公司核心技术人员发生流失，将对公司的技术研发和长期发展造成不利影响。

　　公司及其子公司报告期内存在未为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情况。报告期各期，公司测算需要补缴的社会保险费分别为 850.06万元、336.06万元、184.37万元和 110.93万元，占当期扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润的比例分别为 9.59%、1.38%、0.84%和 1.01%；公司测算需要补缴的住房公积金分别为 94.07万元、67.02万元、45.93万元和 22.71万元，占当期扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润的比例分别为 1.06%、0.28%、0.21%和0.21%。对公司整体经营业绩的影响较小，且公司实际控制人已对相关事项作出承诺，如未来主管部门要求公司补缴社会保险费、公积金，完美电竞其产生的补缴金额及罚款全部由公司实际控制人承担。但若未来相关部门要求公司补缴报告期内的社会保险和住房公积金，且公司实际控制人无法有效履行承诺，则会对公司的经营业绩产生一定不利影响。

　　截至 2024年 6月 30日，公司抵押土地使用权及房产用于获取银行借款，公司用于抵押的资产账面价值合计 21,767.73万元。上述土地使用权及房产为公司经营的重要资产，若公司在借款到期时不能及时、足额偿还相应银行借款，将面临抵押权人依法对资产进行限制或处置的风险，从而可能对公司的持续经营能力带来不利影响。

　　本次募集资金计划用于年产 2万吨可循环塑料制品、2万吨生物降解塑料制品技改项目。该项目围绕公司现有主营业务进行，系对公司主营业务的扩产和升级。

　　公司已经对项目的技术可行性、市场需求等各方面进行了充分论证，预期能够产生良好的经济效益。但是由于募投项目实施周期较长，如若项目实施过程中宏观经济形势、国内外产业政策、市场环境方面出现重大不利变化，亦或出现工程延期等情况，则可能导致项目不能如期完成或项目建成后经济效益低于预期水平，从而对项目投资回报和公司预期收益产生不利影响。

　　若在募集资金投资项目建成后不能尽快达产或者不能通过产能消化增加营业收入等方式提高募投项目的盈利能力，则公司存在固定资产折旧增加而导致相关业务整体毛利率和净利润下降的风险；同时，本次发行后公司的净资产将显著增加，而募集资金拟投资项目难以在短时期内产生效益，公司净资产收益率短期内存在下降的风险。

　　随着募集资金投资项目的实施，公司资产、业务、人员等方面的规模将大幅增加。资产、业务及人员的规模快速增长对公司的管理水平、决策能力和风险控制水平提出了更高的要求。如果公司不能根据上述变化进一步建立健全完善的管理制度，在人力资源、生产经营、财务核算、资本运作、市场开拓等方面实施有效的管理，将制约发行人的进一步发展，给公司持续发展带来不利影响。

　　本次发行前，公司实际控制人为江桂兰和胡乾，合计控制公司 85.44%的股份和表决权，本次发行后仍处于控股地位，可以通过其所控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、经营决策和利润分配等决策产生重大影响。公司存在实际控制人用其控制地位损害公司利益、侵害其他股东利益的风险。因此，公司存在实际控制人控制不当的风险。

　　公司本次计划首次公开发行股票并在主板上市。在取得相关审批程序后将择机启动发行，本次发行的发行结果将受到国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司财务状况及发展前景的判断等多种内、外部因素的影响。如果公司价值不能获得投资者的认同，则可能存在发行认购不足从而导致发行失败的风险。

　　14,733.00万股，占发行后总股本的比例为 25%；公司股东不在本次发 行过程中进行老股转让

　　10.86倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则 审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以 本次发行前总股本计算）

　　14.48倍（每股收益按照 2023年度经会计师事务所依据中国会计准则 审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以 本次发行后总股本计算）

　　2.74元/股（按发行人截至 2024年 6月 30日经审计的归属于母公司股 东权益除以本次发行前总股本计算）

　　3.21元（按 2024年 6月 30日经审计的归属于母公司股东的净资产以 及本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）

　　1.93倍（按每股发行价格除以发行前每股净资产确定，每股净资产按 2024年 6月 30日经审计的归属于母公司的净资产除以本次发行前总 股本计算）

　　1.65倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定，每股净资产按 2024年 6月 30日经审计的归属于母公司的净资产以及本次发行募集 资金净额之和除以本次发行后总股本计算）

　　采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向投资者询价配售与网 上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

　　符合资格和条件的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人完美电竞、 法人等投资者（国家法律、法规规定的禁止购买者除外）或中国证监 会规定的其他对象

　　注：发行费用口径均为不含增值税金额。合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成。

　　保荐人指定胡杰畏、周波兴二人作为富岭股份首次公开发行股票并在主板上市的保荐代表人，保荐代表人的保荐业务执业情况如下：

　　胡杰畏先生：东兴证券投资银行总部业务总监，保荐代表人，中国注册会计师。曾在会计师事务所从事审计工作，2012年开始从事投资银行工作，曾主要负责新强联（300850）、富岭股份（001356）首次公开发行股票项目；新强联向特定对象发行股票项目；新强联向不特定对象发行可转换公司债券项目；君正集团（601216）重大资产收购项目；恒通股份（603223）、通产丽星（002243）、美达股份（000782）、蓉胜超微（002141）等非公开发行股票项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

　　周波兴先生：东兴证券投资银行总部高级副总裁，保荐代表人，中国注册会计师。曾任职国信证券投资银行事业部，曾参与新强联（300850）、漱玉平民（301017）、富岭股份（001356）IPO项目；新奥股份（600803）非公开发行股票项目；滨化股份（601678）、新强联（300850）向不特定对象发行可转换公司债券项目；新奥股份（600803）、华自科技（300490）、中源协和（600645）、奥园美谷（000615）重大资产重组项目；新奥股份（600803）公司债项目等。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

　　保荐人指定程乾作为富岭股份首次公开发行股票并在主板上市的项目协办人，项目协办人的保荐业务执业情况如下：

　　程乾先生：东兴证券投资银行总部经理，硕士研究生。曾参与富岭股份（001356）首次公开发行股票项目，双杰电气（300444）向特定对象发行股票项目、新强联（300850）向不特定对象发行可转换公司债券项目等。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

　　经核查，截至本上市保荐书出具之日，保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间不存在以下可能影响公正履行保荐职责的情形：

　　（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份； （二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份；

　　（三）保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，持有发行人或者其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或者其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；；

　　（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等；

　　本保荐人建立了完善的保荐业务立项制度、尽职调查制度、辅导制度、质量控制制度、问核制度、内核制度、反馈意见报告制度、风险事件报告制度、合规检查制度、应急处理制度、持续督导制度、持续培训制度和保荐工作底稿制度等内部控制制度。

　　根据证监会《证券公司投资银行类业务内部控制指引》要求，本保荐人保荐业务建立了三道内部控制防线，具体为：（一）项目组和业务部门构成第一道防线；（二）质量控制部构成第二道防线；（三）内核管理部、合规法律部等相关部门构成第三道防线。

　　本保荐人内部项目审核流程主要包括立项审议流程、质量控制审核流程、内核流程和后续管理流程。

　　本保荐人投资银行业务管理委员会下设立项委员会，立项委员会下设保荐承销与并购重组业务立项小组（以下简称“立项小组”）作为保荐承销与并购重组业务的立项审议机构，履行立项审议决策职责，对投资银行项目是否予以立项做出决议。具体流程如下：

　　项目组经过初步尽职调查，认为项目符合保荐人立项标准，于 2022年 3月14日提交立项申请报告（含对发行人初步的尽职调查情况）、合规审查材料（含反洗钱、内幕信息知情人管理、利益冲突核查等材料）及其他有助于了解项目质量和风险的材料。

　　项目负责人和业务部门负责人于 2022年 3月 14日对立项申请材料进行初步审核并签署审核意见。

　　合规法律部按照公司相关规定执行反洗钱、内幕信息知情人管理、利益冲突核查等合规审核工作，于 2022年 3月 17日发表明确意见。

　　质量控制部对项目是否符合立项标准和条件进行核查和判断，于 2022年 3月 18日发表明确的审核意见。

　　2）将立项小组成员名单按部门分类，主要分为业务部门和内部控制部门，内部控制部门主要包括质量控制部、内核管理部、合规法律部（如有）、风险管理部（如有）。

　　3）每次参与立项审议的委员应分别从业务部门和内部控制部门进行筛选，其中来自内部控制部门的委员人数不得低于参与表决委员总人数的 1/2。

　　4）立项委员不得存在为项目组成员、与项目组成员同属一个团队、与项目方相关人员存在关联关系等应回避情形。

　　6）从符合上述条件的业务部门和内部控制部门立项委员名单中按顺序依次选择参与立项审议的委员。

　　立项小组以现场、通讯、书面表决等方式履行职责，以投票方式对项目能否立项做出决议。立项委员在收到立项材料后三个工作日内完成投票。

　　立项审议表决采取不公开、记名、独立投票形式，实行一人一票制，表决票设同意票和反对票，立项委员不得弃权。当同意票数达到参与表决委员 2/3（含）以上的，表决通过；同意票数未达 2/3（含）以上的，表决不通过。2022年 3月22日，同意票数达到参与表决委员 2/3以上，立项表决通过。

　　质量控制部制作纸质文件或电子文件形式的立项决议，并由参与表决委员确认。质量控制部应将立项决议通知项目组、参与表决委员及相关部门负责人。

　　项目组完成尽职调查、工作底稿准备充分、申报文件制作完备，项目组和业务部门内部审核后，于 2022年 3月 25日向质量控制部申请质量控制审核。

　　质量控制部指派李洪伟、李莹、孟婧怡对项目进行核查，于 2022年 4月 11日至 4月 15日进行现场核查；根据核查需要，现场核查人员采取以下方式开展现场核查工作：询问项目公司、其他中介机构、项目组相关人员；观察项目公司的生产经营活动；检查项目工作底稿及其他有关的文件记录；对核查过程有关的文件、资料、情况进行查阅、复制、记录、录音、录像、照相；现场核查人员认为必要的其他手段。（未完）